Die Farbe gehört wie die Reinheit, das Gewicht und der Schliff zu einem der wichtigsten Bewertungspunkte eines weißen Diamanten. Die Diamantfarben umfassen 23 unterschiedliche Farbstufen.
Am begehrtesten und wertvollsten sind die selteneren „Farblosen“ Diamanten der Farbstufen: 
D (Hochfeines Weiß+)
E (Hochfeines Weiß)
F (Feines Weiß+)
G (Feines Weiß)
H (Weiß)
Die folgenden getönten Diamanten kommen häufiger vor und sind entsprechend preiswerter.
I bis J (Leicht getöntes Weiß)
K bis L (Getöntes Weiß)
M bis Z (Getönt, wobei die Farben von gelblich bis bräunlich reichen)
Die getönten Diamanten haben eine schwache gelbliche bis bräunliche Färbung.
Es gibt auch intensiv gefärbte Diamanten, welche als „Fancy Diamonds“ bezeichnet werden. Die unterschiedlichen intensiven Diamantfarben der „Fancy Diamonds“ sind bei Liebhabern sehr beliebt und erreichen auf Versteigerungen immer wieder neue Rekordpreise.
Besonders beliebte Diamantfarben bei den „Fancy Diamonds“ sind:
Blaue Diamanten
Pink Diamanten
Gelbe Diamanten
Cognac Diamanten
Champagner Diamanten
Schwarze Diamanten
